No gráfico desta semana destacamos a divergência entre os sectores Consumer Discretionary (Bens de Consumo não essenciais /Não Cíclico) e Consumer Staples (bens básicos) entre junho e novembro de 2025. A trajetória ascendente do segmento discricionário, em contraste com a descida progressiva do segmento de bens essenciais, configura um padrão “K-shaped”.

 

Este padrão reflete a crescente desigualdade económica nos EUA, em que a parte superior da distribuição de rendimento mantém níveis elevados de consumo e acumulação de riqueza, enquanto os agregados familiares de menor rendimento enfrentam maior pressão para satisfazer despesas básicas do seu quotidiano.

 

Estes diferentes setores seguem a ritmos distintos sugerindo uma assimetria significativa nas expectativas do mercado relativamente à elasticidade da procura e à sensibilidade macroeconómica de cada setor. A divergência entre bens essenciais e não essenciais pode ser encarada como um importante indicador de confiança dos diferentes consumidores e da trajetória real da economia norte-americana.



Fonte: Phil Rosen / Bloomberg

Autor: Direção de Wealth Management (DWM)